高盛警告：如果衰退到來，標普500將跌至3150點

1. 如果美國經濟陷入衰退，每股收益預期下降至接近200美元，14倍的市盈率將使標普500指數下降至3150點，在其基本假設中，股市估值的普遍預期將大致持平，而企業盈利增長將起到提振作用，並將標普500指數在2022年底推回4300點。

2. 在美聯儲與通脹的這場「battle」中，經濟衰退的恐懼加劇了企業盈利前景的擔憂。 企業報告加劇了這些擔憂。 塔吉特第一季度獲利率下跌25%，令人失望，幾周后又因為難以管理過剩的庫存而下調（二季度）利潤指引。 投資者也專注於科技公司的一系列悲觀表態。

3. 尋找價值機會的投資者應同時考慮估值和盈利預期的潛在下行風險。 從行業層面來看，他更看好能源和醫療保健板塊。 對於成長性股票的態度則更加消極，雖然“宏觀環境對成長股變得更加有利”，但仍然看好穩定增長的股票。

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