新興市場資金流出加劇

隨著全球主要央行在緊縮道路上加速前進，利率上行對新興市場造成的衝擊不容小覷，疊加衰退陰霾逐步逼近，昔日新興市場對海外投資者的吸引力開始消退。

目前海外投資者已連續五個月將資金撤出新興市場，使其遭遇史上最長資本外流。

根據國際金融協會（Institute of International Finance）匯編的臨時數據，本月海外投資者對新興市場股票和債券的跨境流出金額達到105億美元，過去五個月的總流出金額超過380億美元，創下2005年有記錄以來的最長淨流出時間。

國際貨幣基金組織在7月28日表示，當前在亞洲新興市場（不包括中國）中，資本流出情況與2013年相當，當時因美聯儲暗示將比預期更早地縮減購債規模，導致全球收益率大幅上行。

國際貨幣基金組織亞太部主任Krishna Srinivasa在一篇博客中寫道：

「自俄烏衝突以來，印度的資金流出規模高達230億美元……隨著美聯儲發出持續加息信號和地緣政治緊張局勢，包括韓國在內的亞洲發達經濟體也出現了資金外流。」

這種持續的資本外流正在令數個新興經濟體直面金融危機風險。先是斯里蘭卡出現主權債務違約，再是孟加拉國和巴基斯坦向國際貨幣基金組織求助，而這些也導致投資者開始擔憂其餘新興市場的發展狀況。同時根據摩根大通數據顯示，今年迄今為止，海外投資者還從新興市場的外幣債券基金中撤出了300億美元，而這些基金是投資於發達國家資本市場所發行的債券。

數據顯示，相較於美債收益率，至少有20個新興市場的外幣債券收益率要高出10個百分點以上。而如此巨大的利率差，通常被認為是衡量嚴重金融壓力和違約風險的指標。

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