人民幣資產吸引全球機構調倉

人民幣三大避險特性正吸引大量全球投資機構湧入：

1. 部分國家對俄羅斯採取制裁措施令全球經濟復蘇不確定性增加，中國經濟相對穩健的增長基本面無疑給中國資產創造更高的安全性；

2. 中國較低的通脹率令中國央行能採取適度寬鬆貨幣政策，為人民幣資產提供較強的上漲動能；

3. 全球大宗商品價格上漲與供應鏈再遇波折，導致全球更多訂單持續湧入中國，令中國外貿高景氣度將延續更長時間，令人民幣匯率獲得新的上漲空間。

隨著國際形勢驟然緊張與越來越多全球避險資本湧入，市場正預期，人民幣匯率遲早突破6.3，若國際緊張形勢短期內沒有明顯好轉，未來全球投資機構將紛紛調高人民幣資產的投資占比，令短期內人民幣匯率可能在避險資本湧入驅動下，觸及6.25一線。

尤其是，上週末俄羅斯部分銀行與SWIFT的連接被切斷後決定緊急調倉，將10%資產從歐洲轉移到亞太區，且大部分資金投向人民幣資產，特顯全球資本已將人民幣資產視為重要的避險投資工具。

除了看好人民幣資產的避險屬性，還看好人民幣資產的估值優勢與中國經濟穩健增長基本面，打算長期持有人民幣資產應對風險事件所帶來的金融市場劇烈波動。

儘管避險資本湧入令人民幣匯率短期內呈現上漲態勢，但需要注意的是，若美聯儲加快升息步伐，以及美元指數也受益避險資本湧入而持續上漲，人民幣在中期內仍呈現雙向波動態勢，單邊押注人民幣快速升值依然面臨一定的投資風險。